終端需求釋放不足 整體成交表現低迷
2022-7-12 21:12:38??????點擊：
大宗商品庫存指數繼續上升，當月較上月上升0.2個百分點，至100.8%，顯示隨著供應增速加快，20crmnti合金管需求增速緩慢，商品庫存開始增加，庫存壓力有所加大。各主要商品中，鐵礦石庫存量受需求減弱的影響，止跌回升，成品油庫存量增速加快，煤炭、有色金屬和化工庫存量增速有所減緩，鋼鐵和汽車庫存量由升轉降。從市場情況來看，6月上半月，受淡季效應影響，疊加復產復工進度緩慢，終端需求釋放不足，整體成交表現低迷；與此同時，供給端高位運行，供需矛盾不斷加劇，導致庫存水平持續上升，市場信心崩塌。下半月，隨著鋼廠減產、檢修增多，建筑鋼產量明顯回落，而需求端則呈逐步回暖趨勢，供需結構得到修復，庫存再度進入去化階段。隨著宏觀刺激政策不斷落地，以及梅雨天氣的結束，7月份需求端有望緩步增加，而在限產常態化和虧損的倒逼下，20crmnti合金管廠產量難以提升，因此我們預計七月份庫存去化速度環比六月份加快。
隨著各地方政府刺激政策不斷出臺，民眾消費能力仍有一定上漲趨勢，在疫情管控政策放寬前提下，貨車通行問題得以保障，電商平臺基本恢復，物流節點進一步開放和從業人員返工到位，物流運輸對柴油市場支撐將彌補部分淡季空缺量，柴油需求抑制性有所減弱。綜合來看，行程卡“摘星”疊加暑期效應，下半年國內成品油市場需求進一步釋放。同時在“金九銀十”節點帶動之下，汽油、煤油需求節點有望延伸至國慶假期，隨后需求受季節性影響而小幅回落。而柴油需求在國家層面加大基建項目投資，年底追趕工程進度支撐下，20crmnti合金管市場需求在短暫回落后將繼續穩步上漲。
隨著各地方政府刺激政策不斷出臺，民眾消費能力仍有一定上漲趨勢，在疫情管控政策放寬前提下，貨車通行問題得以保障，電商平臺基本恢復，物流節點進一步開放和從業人員返工到位，物流運輸對柴油市場支撐將彌補部分淡季空缺量，柴油需求抑制性有所減弱。綜合來看，行程卡“摘星”疊加暑期效應，下半年國內成品油市場需求進一步釋放。同時在“金九銀十”節點帶動之下，汽油、煤油需求節點有望延伸至國慶假期，隨后需求受季節性影響而小幅回落。而柴油需求在國家層面加大基建項目投資，年底追趕工程進度支撐下，20crmnti合金管市場需求在短暫回落后將繼續穩步上漲。
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