國內20crmnti合金管?需求強于外需
2022-10-13 17:34:08??????點擊:
近日,20crmnti合金管現貨價格出現斷崖式下跌,單日最大跌幅一度高達200元/噸,鋼廠、市場雙雙急速殺跌,而且大環境不確定因素較多,鋼貿商恐慌情緒上升,因此即使在嚴重虧損的情況下也選擇割肉砍倉規避風險。
回歸產業基本面,下游需求的下降或成為這輪調整周期的主要推手。2020年全球范圍內的經濟刺激,經歷了消費增長與制造業產能同步增加→大宗商品價格大漲→經濟過熱→通脹壓力增加→貨幣政策收緊→消費不足→商品去庫壓力增加→去產能、降庫存,顯然我們鋼鐵行業目前所處的位置正處在降產量、去庫存階段,在市場化的競爭環境下,只有在持續虧損的情況下,制造企業才會選擇主動減產。鋼廠在下半年并不存在壓減粗鋼產量的壓力,從需求角度來看,需求的強預期一再被證偽,市場信心遭受明顯打擊,現貨“拋壓”較重,20crmnti合金管廠庫存、社會庫存均維持同期高位水平的情況下,均有降庫控風險的需求。雖然下半年基建領域仍有看點,而短期不得不面臨的問題是7月已步入傳統淡季,高溫多雨的客觀環境不支撐需求出現較大的增量,“強預期、弱現實”的市場交易邏輯或將持續。
從宏觀視角來看,目前處在大宗商品下行周期,短期的貨幣政策及財政政策利好或能為市場帶來階段性的做多機會,但需求不足的現實或成為鋼價下行趨勢的主要牽引力。目前調控部門穩定房地產市場意圖明顯,預計隨著政策效果逐步顯現,隨著房地產價格回落刺激房屋銷售增加,房地產市場及投資亦有望升溫。
我國經濟韌性強、潛力足、長期向好的基本面沒有改變,隨著穩經濟一攬子政策措施落地見效、復工復產有序推進,國內鋼材需求會有更好表現,但同時出口勢頭可能減弱。由此預計,三季度鋼材總量需求結構中,國內20crmnti合金管需求強于外需,這與上半年內弱外強特點有所差別。
回歸產業基本面,下游需求的下降或成為這輪調整周期的主要推手。2020年全球范圍內的經濟刺激,經歷了消費增長與制造業產能同步增加→大宗商品價格大漲→經濟過熱→通脹壓力增加→貨幣政策收緊→消費不足→商品去庫壓力增加→去產能、降庫存,顯然我們鋼鐵行業目前所處的位置正處在降產量、去庫存階段,在市場化的競爭環境下,只有在持續虧損的情況下,制造企業才會選擇主動減產。鋼廠在下半年并不存在壓減粗鋼產量的壓力,從需求角度來看,需求的強預期一再被證偽,市場信心遭受明顯打擊,現貨“拋壓”較重,20crmnti合金管廠庫存、社會庫存均維持同期高位水平的情況下,均有降庫控風險的需求。雖然下半年基建領域仍有看點,而短期不得不面臨的問題是7月已步入傳統淡季,高溫多雨的客觀環境不支撐需求出現較大的增量,“強預期、弱現實”的市場交易邏輯或將持續。
從宏觀視角來看,目前處在大宗商品下行周期,短期的貨幣政策及財政政策利好或能為市場帶來階段性的做多機會,但需求不足的現實或成為鋼價下行趨勢的主要牽引力。目前調控部門穩定房地產市場意圖明顯,預計隨著政策效果逐步顯現,隨著房地產價格回落刺激房屋銷售增加,房地產市場及投資亦有望升溫。
我國經濟韌性強、潛力足、長期向好的基本面沒有改變,隨著穩經濟一攬子政策措施落地見效、復工復產有序推進,國內鋼材需求會有更好表現,但同時出口勢頭可能減弱。由此預計,三季度鋼材總量需求結構中,國內20crmnti合金管需求強于外需,這與上半年內弱外強特點有所差別。
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